08年度中级会计职称财务管理考前大串讲

第八章  综合资金成本和资金结构

一、资金成本

资金成本

资金成本的计算

加权平均资金成本——综合资金成本  一般以账面价值为权数

资金边际成本——筹措新资的加权平均资金成本   以市场价值为权数

（一）个别资金成本

1. 债券成本       B₀——发行价格

2. 银行借款成本

3. 普通股成本

①固定股利（永续年金型）

②固定股利增长率  D₁＝D₀(1+g)    

4.留存收益成本  K_c= +g    

K_股＞K_债＞K_借

（二）加权平均资金成本 

（三）资金边际成本

步骤：

（1）计算筹资总额分界点，编制筹资总额分界点计算表（书表4-2）

（2）依筹资总额分界点划分筹资总额的范围数列，并编制资金边际成本计算表。

（3）计算各筹资范围的加权平均资金成本——资金边际成本

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